一句话点评1月品牌销量：变天！本田超过丰田

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，句月品也会带来总量扩张效应。

2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，话点始终保持货币政策的稳健性。在地方财政层面，评1牌销预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，评1牌销用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

三是扩大内需离不开真金白银的投入，量变降准、降息意味着会有更多资金流入投资和消费领域，以获取更高的投资回报和消费获得感。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，天本田超田主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。我们认为，过丰货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，句月品国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。稳健的货币政策要灵活适度、话点精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

1月24日，评1牌销央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。

既不能过于宽松，量变也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。中央经济工作会议明确要求，天本田超田2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

在地方财政层面，过丰预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，过丰用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。总量上，句月品积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，句月品稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。

为更好地配合积极财政政策加力提效，话点2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，话点适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，评1牌销同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，评1牌销货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。